銀行、電力等藍(lán)籌行業(yè)有望率先推出優(yōu)先股試點(diǎn)
　　接受上證報(bào)記者采訪的電力行業(yè)人士認(rèn)為，權(quán)益性優(yōu)先股對(duì)于負(fù)債率高的上市公司融資有很大好處，能提高凈資產(chǎn)降低負(fù)債率，電力和相似負(fù)債率高的行業(yè)對(duì)此需求很大。
　　隨著證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革意見(jiàn)的出臺(tái)，市場(chǎng)期待已久的國(guó)務(wù)院《關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》文件也于11月30日亮相。此前市場(chǎng)預(yù)期銀行、電力等藍(lán)籌行業(yè)有望率先推出優(yōu)先股試點(diǎn)，接受上證報(bào)記者采訪的電力行業(yè)人士認(rèn)為，權(quán)益性優(yōu)先股對(duì)于負(fù)債率高的上市公司融資有很大好處，能提高凈資產(chǎn)降低負(fù)債率，電力和相似負(fù)債率高的行業(yè)對(duì)此需求很大，并希望證監(jiān)會(huì)相關(guān)細(xì)則能盡快出臺(tái)，以便上報(bào)方案。
　　電力行業(yè)權(quán)益融資需求迫切
　　“優(yōu)先股補(bǔ)充銀行資本金的迫切性被社會(huì)所認(rèn)知，但是我們這樣負(fù)債率比較高的行業(yè)對(duì)資本金的需求也很迫切。電力行業(yè)上市公司對(duì)于權(quán)益性融資工具期盼已久。”國(guó)電電力副總經(jīng)理陳景東如是告訴上證報(bào)記者，他表示，負(fù)債率比較高的上市公司，債務(wù)融資空間有限，需要權(quán)益性融資工具提高凈資產(chǎn)，降低負(fù)債率，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)先股是一種可選擇的融資工具，因此，像電力行業(yè)和類似負(fù)債率較高的上市公司如果發(fā)行優(yōu)先股一定是權(quán)益性優(yōu)先股。
　　數(shù)據(jù)顯示，三季度末，幾大建筑行業(yè)藍(lán)籌公司的資產(chǎn)負(fù)債率均在75%以上。由于建筑類公司普遍采用BT或BOT模式經(jīng)營(yíng)，對(duì)資金需求十分迫切。大型電力公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率也基本維持在70%-80%，過(guò)高的負(fù)債率限制了企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資的能力。
　　市場(chǎng)期盼優(yōu)先股細(xì)則盡快出臺(tái)
　　陳景東向上證報(bào)記者介紹，目前國(guó)電電力正在密切跟蹤優(yōu)先股。“前段時(shí)間我們對(duì)優(yōu)先股相關(guān)政策進(jìn)行了研究，包括對(duì)國(guó)外優(yōu)先股發(fā)行方案進(jìn)行學(xué)習(xí)和研究，在國(guó)務(wù)院實(shí)施意見(jiàn)出臺(tái)后，我們也第一時(shí)間組織學(xué)習(xí)。”他說(shuō)。希望會(huì)里能早點(diǎn)出臺(tái)具體實(shí)施細(xì)則，公司將根據(jù)國(guó)務(wù)院文件和會(huì)里的規(guī)定制定融資細(xì)則，履行法定決策程序后，向證監(jiān)會(huì)上報(bào)優(yōu)先股方案，盡快推出。
　　華安基金解讀優(yōu)先股試點(diǎn)配套出臺(tái)時(shí)也表示，優(yōu)先股的推出有多方面的積極意義，包括利于企業(yè)尤其是銀行融資補(bǔ)充資本金、為投資者提供多元化投資渠道、推動(dòng)企業(yè)兼并重組、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合與升級(jí)。同時(shí)發(fā)行主體沒(méi)有行業(yè)方面的限制，這一點(diǎn)超出了市場(chǎng)預(yù)期。
　　某優(yōu)先股擬試點(diǎn)上市公司高管也認(rèn)為，優(yōu)先股對(duì)行業(yè)不一定有要求，只要是對(duì)融資有需求的上市公司都可以申報(bào)，但是從國(guó)務(wù)院的設(shè)置來(lái)看，特別是在發(fā)行尚未鋪開(kāi)的前期階段，對(duì)上市公司盈利能力、付息償債能力、信息披露水平都有一定的要求。
　　分析人士指出，發(fā)行優(yōu)先股的公司，其往年股息率應(yīng)該保證在至少2%的水平之上，美國(guó)優(yōu)先股股息率達(dá)6%-9%。事實(shí)上，從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，發(fā)行優(yōu)先股的也一般是穩(wěn)定的大型企業(yè)。中信證券研究顯示，從國(guó)外實(shí)踐看，銀行、電力、交運(yùn)、煤炭、建筑等行業(yè)大盤(pán)藍(lán)籌股率先推進(jìn)優(yōu)先股發(fā)行的可能性最大。